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“巨无霸”江苏银行IPO获通过 城商行A股大门重启

2015-07-02 16:55:26

7月1日,江苏银行股份有限公司首发获通过,预计募资规模最高将达到400.14亿元,远超近期新股市场的两大“巨无霸”——国泰君安和中国核电。江苏银行的IPO,将意味着空窗多年的城商行A股上市大门再度开启。

证监会网站7月1日晚间公告,江苏银行股份有限公司首发获通过。该公司将在上交所发行股数不超过26亿股,发行后总股数不超过130亿股,募资规模最高将达到400.14亿元。而这一数字将超过近期新股市场的两大“巨无霸”——国泰君安的300亿和中国核电的136亿。

江苏银行的IPO,将意味着空窗多年的城商行A股上市大门再度开启。而融资上市咨询机构前瞻投资顾问发现,目前,除了上会已获通过的江苏银行,还有上海银行、杭州银行、成都银行等多家城商行均在A股排队候审中。无疑,未来,A股输血大战将从券商板块扩展到银行板块。

前瞻投资顾问认为,城市商业银行有其明显的优势:一是与当地政府有充分的联系,对地方经济比较了解,具有信息优势和资源优势;二是与国有大行相比,中小银行中小企业联系密切,贷款环节较少,经营灵活。而中国银行业改革的主角便由这些充满向上生长力量的城商行来扮演。因此可以预期的是,A股IPO大门重启后,城商行将借力资本的力量进一步发挥其在金融改革中的重要作用。

不过,出于防范风险的考虑,城商行设立时即被要求只能在所在城市开展业务。单一城市制经营的最大弊端在于,业务开展地域受到限制,严重制约城商行的客户服务能力,使其在竞争中处于不利地位。所以,市场对城商行跨区经营的呼声也越来越大,跨区经营将是大势所趋。

按照当前新股发行不超过23倍市盈率的定价发行上限测算,发行后江苏银行摊薄每股净利润为0.6692元,与之相应的23倍市盈率发行价则为15.39元;不超过26亿股的发行规模,这意味着江苏银行募资规模将为不超过400.14亿元。

公开数据显示,目前,五大国有银行的平均市净率不到1.3倍,而股份制银行平均市净率在1.5倍左右,城商行中,宁波银行、南京银行市净率均在2倍左右,明显高于国有大行和股份制银行。江苏银行2014年年报显示,其每股净资产为5.4元。

不过,对于这个IPO巨无霸,有最新消息称,江苏银行IPO的募资规模可能就100多亿元,现虽已通过发审委审核,鉴于之后还有会后事项、封卷等一系列程序,江苏银行实际发行还会有个过程。

此外,除了江苏银行,据证监会网站7月1日晚间公告,还有舟山港股份有限公司、青岛康普顿科技股份有限公司、浙江德宏汽车电子电器股份有限公司、南京多伦科技股份有限公司、申龙电梯股份有限公司的首发申请也获得通过。

前瞻经济学人

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