存款保险制度箭在弦上 国债期货尾盘异常拉升

存款保险制度箭在弦上 国债期货尾盘异常拉升

存款保险制度接近箭在弦上 ，高层近期密集提及。近年来，中国政府越来越意识到存款保险制度的重要性，中共十八届三中全会和2014年的中国政府工作报告都明确提出“建立存款保险制度”。种种信号显示存款保险制度离我们越来越近了。年内最新的信号来自央行副行长，“存款保险制度建立工作已接近成熟”。

自国务院1993年首次提出要建立存款保险基金以来，该制度几乎年年被提及，却是“只闻楼梯声，不见人下来”。

不过经过21年的酝酿，种种信号显示存款保险制度离我们越来越近了。年内最新的信号来自中央财经领导小组办公室副主任、央行副行长、外管局局长易纲。他在10月30日出席2014金融街论坛上透露，存款保险制度建立工作已取得很大进展，已接近成熟。

近年来，中国政府越来越意识到存款保险制度的重要性，中共十八届三中全会和2014年的中国政府工作报告都明确提出“建立存款保险制度”。

而除了易纲表态外，其他中国政府高层近期也多次谈及存款保险制度，如国务院总理李克强9月26日在与出席第18届国际银行监督官大会的外方代表座谈时称，中国金融改革开放已进入新阶段，将以更大决心和力度推动金融改革创新，通过放宽市场准入，允许各类资本平等参与金融市场竞争；通过建立存款保险制度，更好保护存款人利益；有序扩大资本和货币市场对外开放。央行行长周小川亦在10月份出席国际货币和金融委员会第三十次会议时也表示，中国将适时地建立存款保险制度。

对于存款保险制度的推出，也有担忧的声音，认为制度出台后会造成的银行存款搬家，不利于银行经营的稳定性，因为目前的消息都指向“储户在银行的存款，最大赔付额度可能是50万元，超过这一限额的存款部分将得不到赔偿”。对于这种担忧，有专家建议可以通过设立一个缓冲期来解决，利用缓冲期来培养居民的理性风险意识，这或许不失为一个行之有效的方法。

由此，不难发现，国内金融改革的深化、构建金融安全网都亟待存款保险制度的“瓜熟蒂落”。

11月26日

国债期货主力合约TF1503尾盘急速拉升，收盘报97.754元，涨0.426元或0.44%，成交12292手。此外，国债期货TF1412收盘报97.138元，涨0.404元或0.42%，成交74手；国债期货TF1506合约报98.088元，涨0.404元或0.41%，成交358手。市场人士分析，国债期货尾盘异常拉升，市场或在猜测央行将有重大消息公布，预测可能是降准、存款保险制度放开或换行长三者之一。

前瞻投资顾问认为：中国利率还有小幅下调压力存准率下调空间巨大。央行降息是货币政策回归市场化的、以总量调节工具为主的、逆周期操作的开始。这样的回归有益于稳定经济增长，降低通缩风险，和提高货币政策的传导效率，是货币政策回归“新常态”的第一步。在当前的经济增长和通胀环境下，央行需要进一步放松货币条件，尤其是降低短端的政策性无风险利率和降低银行的法定存款准备金率。存款保险制度的存在加剧了逆向选择和道德风险，反而有可能加剧了金融体系的不稳定性。