沪港通今日满月 南冷北热愈发明显 慢热前行将逐步改观
沪港通从11月17日正式推出后，两地众说纷纭，南冷北热现象一度耐人寻味，经过一个月运行的沪港通今日“满月”。在短短21个交易日内，借道沪股通的外资已将34.33亿的盈利收入囊中，日赚1.56亿，一个月收益率近13%，此外尚有浮盈等待收割。
今天，沪港通启动刚满一个月。各方普遍认为，期间沪港通的整体运作表现顺畅。香港财政司司长曾俊华表示，沪港通开通几个星期以来，交易正常、买卖畅顺，预期未来沪港通的交投将会稳步增长，这将有助于内地证券市场与国际股票市场接轨，加强人民币在岸及离岸市场的双向循环，帮助内地资本账开放及促进人民币国际化。
围绕运作仅仅一个月的沪港通，业界热议的话题更多地是聚焦在如何提高沪港通额度的使用，以及是否需要降低50万元人民币资产的港股通“准入门槛”等。
在很多人眼中，沪港通目前影响仍非常有限。一是额度低，无论是沪股通还是港股通，每日额度不过100多亿；二是尽管理论上可以套利，但现实中面临投资门槛约束和汇兑损失的问题；三是从现实参与度来看，好像也没有想象中的那么火爆，自试点以来每日投资额度一直没有用满。前期笔者曾在香港地区路演，深感机构投资者普遍对沪港通存在期待；但又担心沪港通影响不足，最后只是“茶杯里的风暴”。
然而，沪港通试点期不长，但已触及了中国资本市场的深层次问题，且这种触及是前所未有的，它已经并将继续对资产价格产生敏感而深刻的影响。
港交所行政总裁李小加表示，沪港通自推出以来各项运作平稳顺利，为海外投资者及内地投资者均提供长期、稳定及高度市场化的投资便利。预计随着投资者逐步熟悉交易机制，参与沪港通的投资者会大幅增加。香港财政司司长曾俊华表示，随着两地经贸合作进一步紧密，预期通过沪港通进行的交投将会稳步增加。
数据显示，自2014年11月17日沪港通推出以来至12月12日的20个交易日内，沪股通平均每日成交额为58.4亿元人民币，平均额度用量为32.9亿元人民币，占每日额度的25.3%。同期，港股通平均每日成交额为7.57亿元人民币，平均每日额度用量为4.77亿元人民币，占每日额度的4.5%。
值得关注的是，在沪港通即将“满月”之际，从12月15日开始，沪股通投资标的进行了首次调整：因上证180和上证380指数变更，太原重工等28只个股将被新纳入沪股通标的名单供海外投资者投资，而金种子酒等27只个股则被剔出沪股通名单，被删除的股票将转移至特别中华通证券名单，该名单上股票只可卖出不再接受买盘。名单更改后，沪股通标的股票将增至569只。
那么问题来了，对于广大投资者来说，在策略上应如何认识和对待沪港通？答案很简单：站在斑马线附近。你不一定利用沪港通去交易，但你要相信信号的力量和规则的价值；你需要按照正常的预期逻辑，把沪港通的未来影响贴现到现在；你需要重新理解股市的价值结构，关注业绩、分红及基本面的价值。是的，所有的重要改变，都曾在毫末之间，但它们后来都被证明是一场风暴。
