A股盘暴涨与暴跌齐飞 揭秘背后的真相
周一，盘面上出现了离奇的一幕，银行股暴动带动沪指上摸再创年内新高。但指数的暴涨难掩个股的颓势，九跌一涨跌停潮涌现。在这样的奇特盘面的背后，市场对政策面上的预期出现变化或是导致此现象的关键。
短暂回落后，银行板块王者归来，携手保险、煤炭、钢铁等权重板块，将沪指最高拉升至3189.87点，再度刷新四年多新高纪录。中小盘股继续挤泡沫，创业板指收盘重挫4.95%，中小板指大跌3.97%，沪指涨0.61%。
银行板块领跑各权重板块，整体大涨，工中农建四大行中，中国银行和农业银行封死涨停板，建设银行盘中触及涨停，工商银行最高涨近9%。
A股惊现极端断层现象 牛市套牢或成新常态
继上周五"中字头"国字号集体异动后，周一再接再砺，两市蓝筹股再次大幅飙升，直接拉动股指大涨。不过如此火爆行情中，创业板为首的题材股却惊现极端断层现象，不仅出现逆势大暴跌，跌停潮更是集中涌现。
盘面出现极致的冰火两重天，充分说明了当前主流资金的偏好。其中以国家队为代表的险资，在11月来有超2000亿资金进入市场，而以险资投资偏好来看，低估值的蓝筹股自然是其首选；另一方面，近段时间散户开户数呈现井喷，而散户的投资偏好则是低价股。居然机构与散户都集中偏好低估值、低价与高股息的股票，近期国字号品种自然"惊涛骇浪"，而创业板为首的高估值品种也难免"哀鸿遍野"了。由此可见，我们当前应跟随主流资金的趋势，对高价、高估值、技术破位与主力出逃的股票。我们应立即调仓换股，才能避免牛市满仓被套的厄运。
确实，此轮牛市与06-07年的牛市有太大的不同，毕竟此轮牛市杠杆特性十分明显。因此，当前我们务必了解此轮由低估值蓝筹引爆的牛市，对还未大涨的低估值蓝筹品种进行逢低布局，方能避免牛市还满仓被套的困局，如好股互动中以下两类蓝筹品种。
其一，部分产油国有意稳定市场，国际原油有色大幅反弹。随着国际油价企稳并回升，我国油气油服个股有望实现估值修复，同时由于石油价格处于低位原油进口权的开放有望突破。而国际原油有色大幅反弹，对A股处于低位的有色煤炭是利好。
其二，总理年内五次出访硕果累累。近日李克强连续出访东欧和泰国敲定了大订单，中央政府落实力度大、速度快。目前市场二八现象明显，新增资金比较青睐蓝筹标的，周期股中钢铁、水泥、化工、工程机械相对市场预期较小，有望迎来大幅补涨机会。
综合来看，在主流资金怒掀大盘蓝筹、小盘股持续逆势暴跌之际，我们应顺应市场的趋势，对还未深套的小盘股尽快调仓。同时根据当前股指的波动，对符合上面两大主线、还未大涨过蓝筹进行逢低换股，才能避免满仓被套的厄运。而结合主流资金偏好与政策利好因素来看，风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。(广州万隆)经济基本面继续在低位徘徊，汇丰 PMI 预览值从 6 月份以来第一次回到枯荣线以下。而国际局势错综复杂，石油等大宗商品价格连续下挫，俄罗斯经济险象环生，欧洲经济也不容乐观，美国加息预期，等等。总之，目前国内外经济基本面存在众多不利因素或潜在风险。
目前由于年终效应、新股申购等因素的影响，无风险利率已经出现一定幅度的上涨，而信用利差也连续上涨，显示市场风险偏好变弱。而山东省公布《加强政府性债务管理的实施意见》，明确对市县级政府债务实施“不救助”原则，有可能将进一步拉高信用利差。 无风险利率和信用基差双双上行，但是市场依指数依然强势上涨，两融业务为代表的资本市场的增量资金显然仍在入场。截止 12 月 18日，两融余额为 9950 亿，近期日增长规模超过百亿，资金驱动的特征较为明显。
关于下周大盘走势，我们认为上证综指已经破除新股周期魔咒，资金驱动的行情特征较为明显，因此，短期内这种趋势很可能持续、但市场的波动将继续加剧。创业板经过一周的调整，特别是部分个股调整幅度较大，可能出现一定的超跌反弹机会，但操作上适宜逢高减持创业板。即，创业板的观点我们维持不变，仍然认为风格将继续偏向蓝筹股，创业板中较低估值白马股或有机会，但多数创业板个股将面临全面性调整压力，即仍有满仓踏空及满仓套牢风险。
