央行新规将释放额外信用额度 预计春节前降准无望
12月27日，央行正式下发387号文，要点包括：一是2015年起将非存款类金融机构存款纳入存款统计口径；二是，新纳入存款口径的存款包括证券及交易结算类存放、银行业非存款类存放、SPV存放、其他金融机构存放以及境外金融机构存放；三是，上述存款应计入准备金交存范围，适用的存款准备金率暂定为零；四是，上述存款的利率按照市场化原则协商而定。
前瞻投资顾问认为：银行业估值继续提升，新规将释放额外信用额度，理论上增加可贷资金近6-7万亿，相当于3-4次降准。总体看，银行在流动性放松预期下行业估值有望进一步提升。
分析称，新规将释放额外信用额度，理论上增加可贷资金近6-7万亿，相当于3-4次降准。同时，同业存款不缴准将增强银行间市场银行融出资金的意愿，缓解资金面紧张，有助于资金利率下行。
银行业在流动性放松预期下行业估值有望进一步提升。其中，中小银行非银负债占比较高而受益更加明显，建议重点关注：浦发银行 、兴业银行。另外，小市值的银行股：光大银行、宁波银行、华夏银行也可适当关注。
预计春节前降准无望
国务院在十一月初的常务会议上已提出，包括增加存贷比指标弹性等，以缓解融资成本高问题。民生证券称，货币宽松和强势美元导致汇率贬值，制约了央行货币宽松空间，央行用巧招，将同业存款纳入一般性存款，理论上可提高银行的潜在放贷额度，达到货币放松降低融资成本的效果。海通证券（600837）研报测算，央行调整存贷款统计口径后，商业银行存贷比平均降幅将在5%。兴业银行（601166）预期降幅达11%。同时，对于此次同业存款暂不需要补缴准备金的安排，分析称这极大地缓解了短期流动性压力，预计春节前降准无望
(股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。)
