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三大领域加速2015年并购井喷 投行IPO与并购火力全开

2015-01-16 11:55:47

前瞻经济学人

在利好政策频出、企业转型升级以及IPO发行缓慢VC/PE退出急切等多重因素作用下,2014年中国并购市场的交易数量、交易规模呈现井喷状态。

进入2015年,产能过剩行业、传统产业向新兴产业的扩展升级、新兴产业内部整合等,或成为并购市场的3大发展引擎,而去年全力进攻并购市场的投行们,今年有望将在IPO与并购两大领域火力全开。

长期关注投融资与并购趋势并开设“投融资与互联网金融实战总裁研修班”培训课程的社科院统计发现,仅2015年以来的半个月内,证监会就连续审核通过了7家上市公司并购重组方案,与此同时,还有8家上市公司公告正在运作海外并购,且有些是百亿级的大手笔。这无疑给刚刚开年的2015年并购市场定下了加速前进的基调。

2014年,证监会并购重组委共审核通过了上交所31家上市公司、深交所154家上市公司相关并购重组申请,分别占其交易所上市公司数量的3.14%和9.59%,同比上年分别增长-3.13%和185.19%,深交所中小板上市公司和创业板上市公司并购重组尤其活跃,分别同比增长326.67%和190.91%。这意味着,中小企业正成为并购的主力军。

即将于1月18日举办“决战2015:经济新常态下的企业发展新思路”深圳专题讲座的社科院分析认为,2015年,中国经济将步入新常态,经济的转型升级以及产业的结构调整迫在眉睫,为此,以推动产业整合为主要目标的并购市场,预期会延续上一年的火爆,尤其是在产能过剩的行业,以及处于疲软走势的传统产业,借道并购进入新兴产业实现战略转型,无疑存在巨大的并购冲动。

而纵观2014年并购市场的重点行业,清科的统计报告称,机械制造行业一直是中国并购重组潮的引领者,房地产行业是中国并购重组潮的中流砥柱,能源及矿产行业、清洁能源行业和生物技术、医疗健康行业是中国并购重组潮的重点,互联网行业是中国并购重组潮的热点。在未来的一年,化学原料及加工将成为是中国并购重组潮的一匹黑马。此外,北上广及江浙地区是并购重组市场的热门地区。

而从2015年的并购政策预期来分析,证监会在今年1月8日“上市公司并购重组新规解读”微访谈中指出,重组与收购办法的修订以“放松管制、加强监管”为理念,减少和简化并购重组行政许可,同时强化信息披露、加强事中事后监管,以市场化为导向,尽可能让市场主体自主做决策,不干预市场行为。这无疑为2015年并购市场的持续井喷创造了更为有利的政策环境。

此外,由于IPO暂停及节奏放缓等因素影响,并购成为了2014年投行的主旋律,而到了2015年,新股发行注册制开启在即,并购政策有望进一步放宽,那么,投行们有望在IPO和并购两大领域火力全开。

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