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亚信科技首日香港上市破发 人工高成本近四成变绊脚石

2018-12-20 10:29:01

前瞻经济学人

2018年12月19日上午9点,亚信科技控股有限公司(1675.HK)在港交所主板正式挂牌上市。亚信科技创始人及董事长田溯宁、亚信科技CEO高念书携高管团队出席上市仪式,董事长田溯宁发表了简短致辞。但遗憾的是,公司股价上市就破发,中间最高跌幅达6.1%。

亚信科技并不是一家新公司,而是老牌公司,是国内电信行业最大的电信软件产品以及相关服务供应商。此次全球发售股份数量9565.2万股,发售价10.5港元,募资额8.65亿港元。

基石投资人分别为百度控股有限公司、联想工业有限公司、上海网达软件股份有限公司及Crotona Assets Limited,他们各自认购1490.24万股发售股份、1117.68万股发售股份、1117.68万股发售股份及745.12万股发售股份,合计4470.72万股发售股份。

根据其招股说明书,近三年中,公司仅在去年实现扭亏为盈,2015年和2016年都处在持续亏损且亏损放大的境地。

作为国内第一代电信软件供应商,早在上世纪90年代,亚信科技便与三大电信运营商保持长期合作。至今公司产品的服务支撑范围已覆盖全国超10亿用户,稳坐行业的头把交椅。

得益于三大电信运营商的服务全覆盖,亚信科技的营业持续增长,近三年公司总营收从47.65亿元增至49.48亿元,复合增长率为1.9%。

与公司持续增长的营收相比,公司的净利润并不好看。近三年中,公司仅在去年实现扭亏为盈3.18亿元,2015年和2016年都处在持续亏损且亏损放大的境地,从亏损1.1亿元到2.2亿元。

亏损最大来源在于公司销售成本居高不下,2015年~2017年,公司员工成本占公司销售成本分别为36.6%、35.3%以及43.1%。

根据公开资料,公司员工有11221人,如果以2018年21.32亿元的员工成本来看,每位员工薪酬会在19万元左右。

亚信科技是中国最大的电信软件产品及相关服务商,主业包括软件业务、网络安全两大板块。2017年公司整体收入为49.5亿元,净利润为3.1亿元。据了解,亚信科技早在2000年登陆纳斯达克,2014年实现私有化退市。

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