拼多多、蘑菇街之后，云集微店、环球捕手之前，S2B2C社交电商万色城向港股发起冲击。
万色城通过其35000名下线，对外销售万色商城上的自有品牌商品和少量的第三方品牌商品。最终客户，以及这15000名实习店主和20000名网商，构成了万色城的社交电商销售网络。
近日，社交电商企业万色城披露IPO招股书，正式向港股发起冲击。
招股书显示，万色城IPO募集资金将主要用于为公司的合作伙伴建立实体社交中心，公司计划于2019年和2020年建立60个社交中心，另外，募集资金还将用于杭州总部建设、战略投资、新产品研发等。
截止到2018年11月26日，万色城共进行ABCD 4轮融资，总融资额约4716万美元。值得一提的是，万色城此前曾对外宣布，仅B轮就融资1亿美元。
在中国S2B2C(供应链、分销商、消费者)社交电商竞争格局中，万色城排名第四。但是，其市场份额仅为1.3%。行业第一名市场份额超过40%，前三名的市场份额合计超过80%。
2015年-2018年上半年，万色城营业收入3.32亿元、2.25亿元、2.82亿元、1.71亿元，净利润分别为6679.8万元、2823.0万元、4455.3万元、4930.2万元。
总体上看，公司业绩下滑较为严重。虽然2018年上半年回升到了3年前的水平，但仍然不容乐观。公司特别在招股书中预警：2018年7-10月，公司业绩增长速度低于2018年上半年。
更加值得警惕的是，近年公司经营性现金流持续下降：2015年-2018年上半年，其经营性现金流分别为1.20亿元、7840万元、-1453.3万元、-215.2万元。
2017年-2018年9月，公司将万色城电子商务旗下21家子公司转让至控股股东名下。对IPO之前突击转让子公司股权，万色城的解释是，为了精简结构。
