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澜起科技抢滩科创板:客户高度集中 曾在美股遭做空

2019-04-09 15:45:55

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截至4月4日,获受理的50家企业中,半导体企业已占有9席,除了澜起科技,还有晶晨半导体、睿创微纳、和舰芯片、安集股份、中微股份、乐鑫科技、聚辰股份和晶丰明源;其中,晶晨半导体还拿下科创板001号受理批文;另外,紫晶存储和杰普特光电2家企业也涉及半导体业务。

作为IC独角兽之首的澜起科技尤其备受市场关注。其被称为“中国最牛集成电路设计公司”,曾于2013年9月,成功登陆纳斯达克,后遭到做空机构阻击,陷入诉讼泥沼。2014年10月,澜起科技公布了审计委员会的调查结果,称做空机构指控不实。

2014年11月20日,由有国资背景的上海浦东科技投资有限公司和中国电子投资控股有限公司(以下简称“中电投控”)共同成立的合资公司以6.93亿美元完成了对澜起科技的私有化收购。

2019年1月22日,上海证监局官网披露,中信证券已与澜起科技签订了上市辅导协议;3月27日,澜起科技完成上市辅导,拟登陆科创板。

根据招股书显示,截至本次发行前,澜起科技股东数达46个,无控股股东和实际控制人,公司持有5%以上股份的股东及关联方有7个,而中电控股及其关联方嘉兴芯电持股比例最高,合计持有17.98%股。

澜起科技近三年的业绩颇为亮眼。招股书显示,2016―2018年,其营业收入分别为8.45亿元、12.28亿元、17.58亿元;归属于母公司股东净利润分别约为0.93亿元、3.47亿元、7.37亿元;毛利率分别为51.2%、53.49%和70.54%。从研发投入占营业收入比例来看,对应期内研发投入占比分别是23.46%、15.34%、15.74%。

不过,与其他不少冲刺科创板的半导体企业一样,澜起科技也存在客户集中风险。招股书显示,报告期内公司对前五大客户的销售占比分别为70.18%、83.69%、90.1%。

此外,澜起科技还存在产品结构单一的风险。值得一提的是,2017年7月,公司对消费电子芯片业务资产进行了转让,转让完成后公司的产品包括内存接口芯片和津逮服务器平台。招股书显示,2016―2018年,公司内存接口芯片占发行人营业收入比例分别为66.08%、76.14%和99.49%。

根据招股书,澜起科技本次拟公开发行拟募资23亿元,用于新一代内存接口芯片研发及产业化项目、津逮服务器CPU及其平台技术升级项目、人工智能芯片研发项目。

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