在珠宝行业发展并不好的过去几年，浙江天使之泪珍珠股份有限公司(以下简称天使之泪)业绩却迎来大幅增长，其中尤其引人关注的是，天使之泪的珍珠饰品业务销售额最近3年增长了7倍。在这背后，天使之泪珍珠饰品部分为委托生产加工。凭借快速增长的业绩，天使之泪披露招股说明书(申报稿)，计划在深交所上市。
据资料，天使之泪截至2018年末的资产负债率仅为20.34%，但其存货占据了资产总额的一半。另外，天使之泪还在2016年通过关联方贷款走账的方式套取银行贷款，在2016年之前，曾出现天使之泪控股股东在2013年至2015年间持续存在占用天使之泪大额资金的情况。珍珠饰品业务收入3年增长7倍
珠宝行业从2016年的低迷走向2017年的回暖，到了2018年，则再度遇困。珠宝行业龙头企业老凤祥在其2018年年报中表示，经营困难已经成为业内许多珠宝企业的现状，但同时，一些在产品工艺设计、市场营销创新、品牌文化内涵方面有所作为的企业，仍然在困境中砥砺前行。
2016年至2018年各年度，老凤祥营业收入增速分别为-2.10%、13.86%和9.98%。同期天使之泪营业收入增速分别为71.51%、43.73%和12.97%，其净利润也分别同比增长63.68%、91.00%和25.63%。
在这背后，天使之泪的珍珠饰品业务尤其增长迅猛。在2015年，珍珠饰品业务营收仅为2846.07万元，占公司整体营收的16.58%，到2018年已增长至2.33亿元，三年增长了逾7倍，对公司整体营收比重也达到48.62%。
但招股书显示，报告期各期末，天使之泪的存货金额分别为2.28亿元、2.78亿元、3.29亿元，占公司资产总额的比例为49.67%、50.09%和52.14%，不仅占比达到一半，且呈逐年上升之势。天使之泪未对其高额的存货计提任何减值准备，但招股书同时表示，如果出现存货的市场价格下降、销售不达预期或产品无法符合新的市场流行趋势等情况，可能会出现存货减值的风险。
