年关将至，热火了一整年的互联网金融圈喧嚣依旧。12月13日P2P网贷平台“中汇在线”爆出提现困难，连带新浪微财富“中枪”。一时间，对于P2N模式的争议此起彼伏。
此外，关于近期P2N行业热事件，不得不提的是，四川汇通担保公司多名高管失联，给区域性担保公司敲响了警钟，与此达成合作的多家网贷平台无不惊出一身冷汗；受前海融资租赁(天津)有限公司大面积逾期拖累的贷帮网坏账事件，也是闹得沸沸扬扬。
那么，究竟什么是P2N网贷模式，有哪些优劣势？P2N网贷发展前景如何？下面，长期关注互联网金融、即将于本月底开设“投融资与互联网金融实战总裁研修班”的社科院（www.szgscass.com）对P2N进行了资料的整理，供业绩参考。
什么是P2N网贷模式？
众所周知，这一年，中国的互联网金融发展势头之猛、创新速度之快令人惊叹，仅就P2P行业就衍生出了P2C(个人对企业)、P2B(个人对非金融机构)、P2G(个人对政府项目)、P2N(个人对多机构)等多个细分领域。
随着P2P网贷的飞速发展，寻找借款人这项专业性较强而又复杂的工作逐渐被独立出来，交由一些专业的小贷及融资性担保公司来完成，这种模式被业内成为“P2N”。而最近因新浪微财富广受瞩目的P2N模式，其实就是网贷行业中的一种操作模式。
所谓“N”就是p2p网贷平台与多家公司合作，借款客户的来源就是合作的公司，如担保公司，小贷公司，融资租赁公司，保理公司等。这些公司负责向p2p网贷平台提供借款标的，并提供担保。当出现逾期需要资金垫付时，由这些合作公司向投资者进行垫付，网贷平台不会承担担保行为。
在该模式下，担保公司和小贷公司不仅要为平台推荐客户，同时要承担连带责任，为借款人提供担保。通过P2N模式的运营，网贷平台不仅可以节约大量成本，做到轻资产运营，也可以利用小贷公司和担保公司的金融机构属性产生巨大的杠杆效应。
P2N模式的优势
P2N网贷模式的优点主要是对p2p网贷平台来说的，这样的模式下，平台不用寻找借款客户，与担保公司合作后，成交量会在一定程度上有所提高。
P2N模式的劣势
在P2N模式下，如果借款项目出现问题，借款人的资金安全风险较大，损失率比较高。如果借款标的额度过大，与平台合作的公司没有足够的资金进行垫付时，p2p网贷平台就会被担保公司绑架，而受到牵连。
P2N模式的发展前景
12月27日，在由国培机构、网贷要闻、搜狐互联网金融联合举办的互联网金融主题沙龙上，多位一线大佬探讨了网贷P2N模式的困境与突破。业内人士普遍认为，P2N模式在一定程度上隔离了风险，但也存在风控软肋，平台发展核心在于对N端的管理。
合作机构触雷导致平台躺枪，昭示了P2N模式的风控软肋，即缺乏对于合作机构及其所供资产有效的风险管控能力。
365易贷董事肖尧认为，P2N模式能够有效地隔离一部分风险，在一定程度上遏制了行业的跑路现象。但P2N模式并非毫无风险，当第三方合作机构没有兑付能力而跑路后，平台将陷入对逾期借款兜底或不兜底的两难选择之中。信息不透明也是P2N模式可能存在的风险点，某些平台对外宣称与多家金融机构合作，但实际仅是担保公司披上了P2P的外衣来吸收资金，在行业监管尚未落地的情况下，投资人还需要擦亮双眼、仔细甄别。
案例解析：招财宝、开鑫贷
《第一财经日报》记者洪偌馨日前从招财宝和开鑫贷这2家P2N模式案例发表评论文章称，抛开它们的股东背景，就商业模式和风控能力而言，P2N最具有商业可持续性。
首先说一说招财宝，它定位于“大平台”模式，收取的中介费仅有千分之几，在同类互联网理财平台中是最低的。没有随机抽查资产的设置，主要的风控手段在于机构准入和要求兜底方面。
据某家与招财宝有合作的机构人士介绍，招财宝对于合作机构的股东背景和和合作范围都做了较为详细的规定。目前来看，主要以商业银行、保险公司、还有几家地方交易所等大机构为主。
而在兜底方面，其作用与承诺回购类似，但招财宝提出了只接受银行出保、财产保险公司出保、四大资产管理公司做远期不良资产回购、以及包括中投保、中合担保、三峡担保等五家国有担保公司担保的资产，这确保了合作机构的兜底能力。
同时，由于阿里的品牌效应和纯正的互联网基因，它并不担心规模和流量的问题，对于合作机构和所选资产也有较高的议价能力，进而这保证了它做“大平台”的盈利空间和商业前景。
而开鑫贷方面，它的P2N模式，准确来说是“开鑫贷+小贷公司+结算银行”模式。而其股东江苏金农股份有限公司对于江苏省内小贷公司具有高度的掌控力，不仅可以快速地筛选和鉴别资产，小贷公司如果要造假其违规成本是很高的。
该记者认为，对于那些仍在筹谋P2N模式的互联网理财平台而言，长远来看，如果无法建立有效的风控机制和差异化的商业模式，还是不要轻易加入这场混战当中。
