国产饼干嘉士利赴港IPO 拟借品牌升级与外资对手争天下
在国内饼干行业不景气，亿滋、康师傅等饼干巨头销量下滑的背景下，中国本土品牌第一大饼干制造商——广东嘉士利食品集团启动香港主板IPO，拟募资3.7亿港元，9月18日开始登记认购。
融资上市咨询机构前瞻投资顾问认为，国内饼干市场向来主要由外资品牌占据，比如拥有奥利奥、乐之等众多饼干品牌的国际零食巨头亿滋。而国产品牌的产品线路多是中低端，售价低，利润空间小，尽管产量上并不逊色，但综合市场占有率并不理想。此次嘉士利顶着“国产饼干第一股”的帽子，若成功IPO，借助资本市场有望实现品牌升级，在与外资品牌竞争中占据更有利的位置。
嘉士利的招股书显示，嘉士利是“中国本土品牌第一大饼干制造商”。以零售销量计算，2013年其占中国市场份额为2.2%。去年嘉士利的饼干产销量分别为6.77万吨和7.02万吨，收入为7.48亿元，同比增长15.3%，净利润为6926.9万元。
此次嘉士利拟以每股3.7元，集资3.7亿元。嘉士利计划将所得款项净额的40.6%用于提升品牌知名度和扩展经销及销售网络；31%将用于偿还上市前投资者Actis151持有的可换股债券。
就国内饼干市场竞争情况来看，前瞻投资顾问整理发现，嘉士利虽然位居“中国本土品牌第一大饼干制造商”，但以产销量而言，排名前五大的饼干制造商中仅嘉士利是本土品牌，市场成长仍有很大空间。
按销量算，亿滋2013年的市场份额为4.5%，排名第一，按零售额算，其占比高达13.6%；徐福记销量的份额为1 .3%，但是其零售额份额高达6%。嘉士利是国内第二大饼干制造商，其销量份额为2.2%，但销售额仅排名第六，份额仅3.1%。可见，国产饼干品牌与外资饼干品牌的差距仍值得业界反思。
不过从市场需求空间来看，嘉士利的成长机会也很大。数据显示，中国饼干市场于2013年为世界第三大饼干市场，占全球饼干零售额9.1%。2013年的中国人均饼干消费为6.0美元，而西欧及北美的人均饼干消费分别为37.2美元及43.3美元。因此，嘉士利招股书表示，尽管竞争激烈，但相较于西欧及北美的饼干市场，中国的饼干市场仍然充满商机。
