鹏爱医疗18日H股上市聆讯 中国整容第一股毛利60%以上
最新消息显示，内地医学美容公司深圳鹏爱医疗美容集团将于本周四（9月18日）在香港进行上市聆讯，启动其H股IPO。这家由刘晓庆代言、曾志伟任独董的公司，或将成为内地第一家登陆资本市场的医学美容机构。
融资上市咨询机构前瞻投资顾问认为，整容技术日新月异，整容需求日趋活跃，投资机构对医疗美容机构的青睐更是催生了一大强大的“美丽产业”。鹏爱医疗作为最早一批从事医学美容的机构，作为首家闯关IPO的内地整容机构，对行业发展具有典型代表意义。
该公司较早前已递交上市申请，摩根士丹利及海通国际为联席保荐人，集资所得将用于公司的资本开支、一般营业资金。
整容行业之所以备受投资者关注，更直接的原因可能还是在于其诱人的利润空间。鹏爱医疗招股书显示，自2011年以来，公司毛利基本保持在60%以上，非手术类美容服务毛利率可达77%，扣除发行优先股公平值亏损，2013年净利润为4467.2万元。整容行业净利润之高令市场咋舌。
“有的利润可能不止60%。”业内人士表示，像玻尿酸、丰胸假体等材料的利润率是十分可观的。国内和国外的品牌可能差价很多，此外，很多整形医院的材料并非从正规渠道获得，利润就会更高。在效果没有出现问题的情况下，作为普通消费者根本无从辨别，医院使用的到底是国产的还是进口的，价值几何。
前瞻投资顾问认为，整容行业猫腻多，但强大的市场需求无法抑制资本的冲动，早在多年前，伊美尔集团就引入了君联资本、天图创投等投资机构，意愿重建行业规则，成为医学美容的龙头老大。而此次冲刺“整容第一股”的鹏爱医疗之所以能走到IPO门口，与PE机构的鼎力支持不无关系。
但是，随着进入这一市场的资本越来越多，整容行业可能会从蓝海变成红海。前瞻投资顾问认为，以鹏爱为代表的整容机构，当下这种高毛利的模式并不是可持续的，IPO以后，企业想要获得更大的成长，必须依赖规范而透明的市场运作。
