券商资本金压力加大IPO与再融资双双进入冲锋期
银河证券日前正式回归A股，根据证监会发布的招股说明书，银河证券在A股市场拟公开发行不超过16.9亿股股份，募集资金将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金。
融资上市咨询机构前瞻投资顾问发现，除了银河证券，目前排队等候A股上市的券商还有近十家，包括国泰君安、东方证券、东兴证券、浙商证券、国信证券、华安证券和第一创业等。
与此同时，华西证券近期也进入改制辅导期，加上早前进行上市辅导公示的南京证券、东海证券、恒泰证券，IPO预备队也有4家。不过目前，上述几家券商的审核状态均“无变更”。
前瞻投资顾问认为，受多方因素影响，券商A股IPO之路进展缓慢，以国信证券为例，公司自2012年2月1日发布首次披露了“首次公开发行股票申报企业基本信息情况表”时，国信证券就赫然在列，等候3年有余，IPO进程仍旧无实质进展。为此，不少券商将融资触角伸向了港交所，今年上半年，中原证券就从A股终止审查，并火速于6月登陆H股。不过和银河证券一样，中原证券也不会放弃A股回归计划。
对于各券商纷纷谋求IPO的原因所在，前瞻投资顾问认为，与当前市场环境低迷，传统经纪业务缩水，投行业务进展缓慢不无关系。作为资本规模高度相关的行业，券商在强大的净资本压力下，不得不重视IPO的价值。
正如此次银河证券A股IPO一样，所募集的资金将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，可见，国内券商的资金压力已经到了非常紧迫的地步。数据显示，银河证券今年上半年营业收入达39.8亿元，市场份额为4.28%；净利润为13.69亿元。
除了在IPO领域，券商再融资的步伐明显加快了不少，定向增发、公司债均可见券商募资“大动作”。例如，兴业证券在5月8日成功定增募资了39.52亿元，西南证券拟募资43.6亿元、国海证券拟募资50亿元、山西证券拟募资9.69亿元、太平洋证券拟募资50亿元的增发预案已获得了股东大会的通过。此外，中信证券200亿元公司债发行申请获通过，获批规模在今年以来公司债案例中居于首位。
